常識積累：貨幣政策工具分類

來源：國家事業單位考試網 2020-09-24 13:51:40

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　　貨幣政策工具分類

　　貨幣政策工具是中央銀行為達到貨幣政策目標而采取的手段。根據《中國人民銀行法》第三條規定，中國貨幣政策最終目標為“保持貨幣幣值的穩定，并以此促進經濟的增長。”

　　根據貨幣政策工具的調節職能和效果來劃分，貨幣政策工具可分為以下四類：

　　常規工具

　　或稱一般性貨幣政策工具。指中央銀行所采用的、對整個金融系統的貨幣信用擴張與緊縮產生全面性或一般性影響的手段，是最主要的貨幣政策工具，包括：

　　① 存款準備金制度

　　② 再貼現政策

　　③ 公開市場業務

　　被稱為中央銀行的 “三大法寶”。主要是從總量上對貨幣供應量和信貸規模進行調節。

　　選擇工具

　　是指中央銀行針對某些特殊的信貸或某些特殊的經濟領域而采用的工具，以某些個別商業銀行的資產運用與負債經營活動或整個商業銀行資產運用也負債經營活動為對象，側重于對銀行業務活動質的方面進行控制，是常規性貨幣政策工具的必要補充，常見的選擇性貨幣政策工具主要包括：

　　① 消費者信用控制；

　　② 證券市場信用控制；

　　③ 不動產信用控制；

　　④ 優惠利率；

　　⑤ 特種存款

　　補充工具

　　其它政策工具，除以上常規性、選擇性貨幣政策工具外，中央銀行有時還運用一些補充性貨幣政策工具，對信用進行直接控制和間接控制。包括：

　　① 信用直接控制工具，指中央銀行依法對商業銀行創造信用的業務進行直接干預而采取的各種措施，主要有信用分配、直接干預、流動性比率、利率限制、特種貸款；

　　② 信用間接控制工具，指中央銀行憑借其在金融體制中的特殊地位，通過與金融機構之間的磋商、宣傳等，指導其信用活動，以控制信用，其方式主要有窗口指導、道義勸告。

　　新工具

　　2013年11月6日，我國央行網站新增“常備借貸便利(SLF)”欄目，標志著這一新的貨幣政策工具的正式使用。央行于2013年初創設這一工具。常備借貸便利(簡稱SLF)，在各國名稱各異，如美聯儲的貼現窗口、歐央行的邊際貸款便利、英格蘭銀行的操作性常備便利、日本銀行的補充貸款便利、加拿大央行的常備流動性便利等。

　　所謂常備借貸便利就是商業銀行或金融機構根據自身的流動性需求，通過資產抵押的方式向中央銀行申請授信額度的一種更加直接的融資方式。由于常備借貸便利提供的是中央銀行與商業銀行“一對一”的模式，因此，這種貨幣操作方式更像是定制化融資和結構化融資。

　　常備借貸便利的主要特點：一是由金融機構主動發起，金融機構可根據自身流動性需求申請常備借貸便利；二是常備借貸便利是中央銀行與金融機構“一對一”交易，針對性強。三是常備借貸便利的交易對手覆蓋面廣，通常覆蓋金融機構。

　　貨幣政策工具運用

　　中國人民銀行可以運用的貨幣政策工具有6種，其作用與意義如下：

　　1. 公開業務

　　運用國債、政策性金融債券等作為交易品種，主要包括回購交易、現券交易和發行中央銀行票據，調劑金融機構的信貸資金需求。

　　2. 存款準備金

　　通過調整存款準備金率，影響金融機構的信貸資金供應能力，從而間接調控貨幣供應量。

　　3. 銀行貸款

　　運用再貸款政策、再貼現政策調劑金融機構的信貸資金需求，影響金融機構的信貸資金供應能力。

　　4. 利率政策

　　根據貨幣政策實施的需要，適時的運用利率工具，對利率水平和利率結構進行調整，進而影響社會資金供求狀況，實現貨幣政策的既定目標。